Разходи за капитал срещу WACC
Средно претеглената цена на капитала и цената на капитала са и двете понятия за финанси, които представляват цената на парите, инвестирани във фирма или като форма на дълг или собствен капитал, или и двете. Разходите за собствен капитал се отнасят до разходите за продажба на акции на акционери за получаване на собствен капитал, а разходите по дълга се отнасят до разходите или лихвите, които трябва да бъдат платени на заемодателите за заемане на пари. Тези два термина цена на капитала и WACC лесно се бъркат, тъй като те са доста сходни помежду си по концепция. Следващата статия ще обясни всяка формула за това как се изчислява.
Каква е цената на капитала?
Разходите за капитал са общите разходи за получаване на дълг или собствен капитал. За да си струва инвестицията, нормата на възвръщаемост на инвестицията трябва да е по-висока от цената на капитала. Като пример, рисковите нива на две инвестиции, инвестиция А и инвестиция Б, са еднакви. За инвестиция А цената на капитала е 7%, а нормата на възвръщаемост е 10%. Това осигурява свръх възвръщаемост от 3%, поради което инвестиция А трябва да премине. Инвестицията Б, от друга страна, има капиталови разходи от 8% и възвращаемост от 6%. Тук няма възвръщаемост на направените разходи и инвестицията Б не трябва да се взема под внимание.
Въпреки това, ако приемем, че съкровищните бонове имат най-ниското ниво на риск и имат възвращаемост от 5%, това може да е по-привлекателно и от двата варианта, тъй като нивата на риск са много ниски, а възвръщаемостта от 5% е гарантирана, тъй като държавните банкноти са държавни издаден.
Какво е WACC?
WACC е малко по-сложен от цената на капитала. WACC се изчислява, като се дават тегла на дълга и капитала на компанията пропорционално на сумата, в която всеки се държи. WACC обикновено се изчислява за различни цели на вземане на решения и позволява на бизнеса да определи нивата на дълга си в сравнение с нивата на капитала.
Формулата за изчисление е; WACC = (E / V) x R e + (D / V) x R d x (1 - T c). Тук E е пазарната стойност на собствения капитал и D е пазарната стойност на дълга, а V е общата сума на E и D. R e е общата цена на собствения капитал, а R d е цената на дълга. T c е данъчната ставка, прилагана към дружеството.
Каква е разликата между цената на капитала и WACC?
Разходите за капитал са общите разходи за дълг и разходи за собствен капитал, докато WACC е средно претеглената стойност на тези разходи, получена като дял от дълга и собствения капитал, държани във фирмата.
И двете, разходите за капитал и WACC, се използват при важни финансови решения, които включват решения за сливане и придобиване, инвестиционни решения, бюджетиране на капитала и за оценка на финансовите резултати и стабилността на компанията.
Резюме:
Разходи за капитал срещу WACC
• Средно претеглената цена на капитала и цената на капитала са и двете понятия за финанси, които представляват цената на парите, инвестирани във фирма, или като форма на дълг или собствен капитал, или и двете.
• За да си струва инвестицията, нормата на възвръщаемост на инвестицията трябва да бъде по-висока от цената на капитала.
• WACC се изчислява, като се дават тегла на дълга и капитала на компанията пропорционално на сумата, в която всеки се държи.
