Разлика между цената на капитала и цената на собствения капитал

2024 Автор: Mildred Bawerman | [email protected]. Последно модифициран: 2023-12-16 08:37

Разходи за капитал срещу разходи за собствен капитал

Компаниите изискват капитал за стартиране и управление на бизнес операции. Капиталът може да бъде получен с помощта на много методи като издаване на акции, облигации, заеми, вноски на собственика и др. Разходите за капитал се отнасят за разходите, направени за получаване на собствен капитал (разходите, направени при издаване на акции), или дълговия капитал (разходи за лихви). Следващата статия разглежда отблизо понятието цена на капитала и разходите за собствен капитал; един от 2-те основни компонента, които съставляват цената на капитала. Статията ясно обяснява тези понятия и посочва техните прилики и разлики.

Цена на капитала

Разходите за капитал са общите разходи за получаване на дълг или собствен капитал. Цената на капитала е начинът, по който компанията набира пари в брой или чрез емитиране на акции, заем на средства и др. Цената на капитала е възвръщаемостта, която е необходима на инвеститорите за предоставяне на капитал на фирмата, и това действа като ориентир за нови проекти трябва да се срещнат, за да бъде разгледан проектът. За да си струва инвестицията, нормата на възвръщаемост на инвестицията трябва да е по-висока от цената на капитала.

Като пример, рисковите нива на две инвестиции, инвестиция А и инвестиция Б, са еднакви. За инвестиция А цената на капитала е 7%, а нормата на възвръщаемост е 10%. Това осигурява свръх възвръщаемост от 3%, поради което инвестицията А трябва да премине. Инвестицията Б, от друга страна, има капиталови разходи от 8% и възвращаемост от 8%. Тук няма възвръщаемост на направените разходи и инвестицията Б не трябва да се взема под внимание. Въпреки това, ако приемем, че съкровищните бонове имат най-ниското ниво на риск и имат възвращаемост от 5%, това може да е по-привлекателно и от двата варианта, тъй като нивата на риск са много ниски, а възвръщаемостта от 5% е гарантирана, тъй като ДЦК са държавни издаден.

Разходи за собствен капитал

Цената на собствения капитал се отнася до възвръщаемостта, която се изисква от инвеститорите / акционерите, или размера на компенсацията, която инвеститорът очаква за извършване на капиталова инвестиция в акциите на фирмата. Цената на собствения капитал е важна мярка и позволява на фирмата да определи колко възвръщаемост трябва да бъде изплатена на инвеститорите за нивото на поет риск. Цената на собствения капитал също може да бъде сравнена с други форми на капитал, като например дълговия капитал, което след това ще позволи на фирмата да реши коя форма на капитал е най-евтина. Цената на собствения капитал се изчислява, както следва.

E _s = R _f + β _s (R _M - R _f)

В уравнението E _s е очакваната възвръщаемост на ценната книга, R _{f се} отнася до безрисковата ставка, платена от държавни ценни книжа (това се добавя, тъй като възвръщаемостта на рискова инвестиция винаги е по-висока от държавната безрискова ставка), β _{s се} отнася към чувствителността към пазарните промени, а R _M е пазарната норма на възвръщаемост, където (R _M - R _f) се отнася до премия за пазарен риск.

Разходи за капитал срещу разходи за собствен капитал

Цената на капитала се състои от два компонента; разходи за собствен капитал и разходи за дълг. Това е и алтернативната цена (възвръщаемост, която би могла да бъде спечелена) при инвестиране в друг проект с подобни нива на риск. Когато се взема решение между инвестиции със сходни рискови нива, инвестицията трябва да бъде направена само ако възвръщаемостта е по-висока и цената на капитала е по-ниска от алтернативната. Основната разлика между цената на капитала и себестойността е, че цената на собствения капитал е възвръщаемостта, изисквана от акционерите, за да компенсира риска, поет при инвестиране в акции, а цената на капитала е общата възвръщаемост, изисквана от инвестицията в ценни книжа (дълг и собствения капитал).

Резюме:

Разлика между цената на капитала и цената на собствения капитал

• Цената на капитала е възвръщаемостта, която е необходима на инвеститорите за осигуряване на капитал на фирмата, и това действа като еталон, на който трябва да отговарят новите проекти, за да може проектът да бъде разгледан.

• Разходите за собствения капитал се отнасят до възвръщаемостта, която се изисква от инвеститорите / акционерите, или размера на компенсацията, която инвеститорът очаква за извършване на капиталова инвестиция в акциите на фирмата.

• Основната разлика между цената на капитала и себестойността е, че цената на собствения капитал е възвръщаемостта, изисквана от акционерите за компенсиране на риска, поет при инвестиране на акции, а цената на капитала е общата възвръщаемост, изисквана от инвестицията в ценни книжа (дълг и собствен капитал и двете).