Levered срещу Unlevered Free Cash Flow
Свободният паричен поток предоставя на фирмата индикация за сумата пари, която бизнесът е оставил за разпределение между акционерите и притежателите на облигации. Свободният паричен поток обикновено се изчислява чрез добавяне на парични потоци от оперативни дейности към парични потоци от инвестиционни дейности. В тази статия се обсъждат две форми на свободен паричен поток; свободен паричен поток с лостове и свободен паричен поток без лов Важно е да се разбере разликата между двете, тъй като тя ще даде ясна представа за това кои източници компанията използва за набиране на средства. Разбирането на тяхната разлика може също да помогне при оценката на отчета за паричните потоци на компанията и оперативните, финансовите и инвестиционните дейности на фирмата.
Безвъзмезден паричен поток с ливъридж
Безвъзмезден паричен поток с лостове се отнася до сумата на средствата, останала след плащането на дълга и лихвите по дълга. Важно е дадено дружество да определи своя паричен поток, тъй като това е размерът на средствата, които остават за изплащане на дивиденти и планове за разширяване, за да получи повече дългове и да инвестира в растеж. Свободният паричен поток с наложен кредит се изчислява като;
Безвъзмезден паричен поток с ливъридж = Безвъзмезден свободен паричен поток - лихва - изплащане на главница
Напуснатият свободен паричен поток се следи отблизо от банките и финансовите институции, тъй като това е показател за способността на фирмата да остане финансово на повърхността след изпълнението на задълженията си. Паричният поток с лостове помага да се прави разлика между фирми, които са икономически изгодни, и фирми, които едва могат да изпълнят задълженията си (показател за висок риск от провал).
Безплатен паричен поток
Безвъзмезден свободен паричен поток се отнася до размера на средствата, които една компания има преди плащанията на лихви и други задължения да бъдат изпълнени. Непокритият паричен поток се отчита във финансовите отчети на фирмата и представлява представяне на размера на средствата, които са на разположение за плащане за други операции, преди да бъдат изпълнени задълженията. Непокритият свободен паричен поток се изчислява като;
Безвъзмезден свободен паричен поток = EBITDA - Capex - Оборотни средства - Данък.
Непокритият паричен поток не дава реалистична картина на финансовото състояние на фирмата, тъй като не показва дълговите задължения на фирмата и вместо това показва общата сума на паричните средства, която остава за оперативни дейности. Фирмите, които са силно привлечени (имат високи суми на дълга), обикновено отчитат необезпечения си свободен паричен поток; инвеститорите, финансовите институции и заинтересованите страни обаче трябва да обърнат повече внимание на свободния паричен поток на фирмата, тъй като това показва нивото на дълга, което дава силна индикация за риска от фалит.
Levered срещу Unlevered Free Cash Flow
Безвъзмезден паричен поток с лостове и без пари са понятия, които произтичат от термина свободен паричен поток. Свободният паричен поток, показан на лостове, показва размера на средствата, които остават след плащането на дълга и лихвите по дълга. Непокрит паричен поток е размерът на средствата, които са останали преди да се плати лихва. Свободният паричен поток с лостове е по-конкретна цифра, която да се използва при оценката на фирмата, тъй като нивата на дълга са важни за разбирането на риска от фалит на компанията. Колкото по-малка е разликата, която компанията има между паричния си поток и невземания пари, толкова по-малък е размерът на средствата, които фирмата е оставила, които не са необходими за изпълнение на задълженията. Следователно, по-малка разлика може да означава, че компанията е изложена на финансов риск и трябва да предприеме стъпки, за да увеличи приходите си или да намали нивата на дълга.
Резюме:
Разлика между свободния паричен поток с наложен и необеспечен
• Наличен свободен паричен поток се отнася до сумата на средствата, останала след плащането на дълга и лихвите по дълга. Изчислява се като; Безвъзмезден паричен поток с ливъридж = свободен паричен поток без ливъридж - лихва - изплащане на главница.
• Безвъзмезден свободен паричен поток се отнася до размера на средствата, които една компания има преди плащанията на лихви и други задължения да бъдат изпълнени. Изчислява се като; Безвъзмезден свободен паричен поток = EBITDA - Capex - Оборотен капитал - Данък.
• Размерът на свободния паричен поток е по-конкретно число, което да се използва при оценката на фирмата, тъй като нивата на дълга са важни за разбирането на риска от фалит на компанията.
