Ключова разлика - Опции срещу суапове
И опциите, и суаповете са производни; т.е. финансови инструменти, чиято стойност зависи от стойността на базовия актив. Дериватите се използват за хеджиране на финансови рискове. Ключовата разлика между опцията и суапа е, че опцията е право, но не и задължение за покупка или продажба на финансов актив на определена дата на предварително договорена цена, докато суапът е споразумение между две страни за обмен на финансови инструменти.
СЪДЪРЖАНИЕ
1. Общ преглед и ключова разлика
2. Какво представляват опциите
3. Какво представляват суаповете
4. Сравнение едно до друго - Опции срещу суапове
5. Резюме
Какви са опциите?
Вариантът е право на покупка или продажба на финансов актив на определена дата на предварително договорена цена. Но това не е задължение. Датата, на която опцията трябва да бъде упражнена, се нарича „дата на упражняване“, а цената, на която опцията трябва да бъде упражнена, се нарича „ставна цена“. Цената, която трябва да бъде платена за придобиване на опцията, се нарича „премия за опция“. Тази сума не може да бъде възстановена, независимо дали опцията се упражнява или не. Има две основни форми на опции; кол опция и пут опция.
Опция за обаждане
Това е опция, която дава право на закупуване на финансов актив на предварително договорена дата на предварително договорена цена. Няма задължение за закупуване на актива на конкретната дата; по този начин опцията ще бъде упражнена по преценка на купувача.
Например PQR е производител на петрол, който е сезиран от фирма Y, който заявява, че желае да купи 1000 барела при 850 $ за барел на петрола в края на 6 месеца (към 31 -ви юли 2017 г.). PQR се съгласява да продаде опция от $ 3000 за тази сделка. По време на 6-месечния период, компания Y предпочита да види цената на петролен барел надхвърля $ 850, тъй като тогава ще може да спечели от сделката. В края на 6 месеца цената на петролен барел се е увеличила до 1200 долара. Компания Y решава да упражни опцията, тъй като това ще им бъде от полза. Тъй като обаче писателят на опции (PQR) се съгласи да продаде барел на 850 долара, това ще бъде цената, приложима за 1000 барела по време на упражняване на опцията. По този начин общият доход за компания Y е, Цена, платена за маслото (1000 * 850) = 850 000 долара
Опция премия = ($ 3000)
= 847 000 долара
Поставете опция
Пут опцията е право на продажба на финансов актив на предварително договорена дата на предварително договорена цена. Няма задължение за продажба на актива на конкретната дата; по този начин опцията ще бъде упражнена по преценка на продавача. Упражняването на пут опция е подобно на кол опцията; разликата е, че продавачът ще иска цената на актива да намалее под цената на опцията, за да може той да реализира печалба.
Опцията може да бъде борсово търгуван или извънборсов инструмент.
Инструменти, търгувани на борса
Търгуваните на борса финансови продукти са стандартизирани инструменти, които търгуват само на организирани борси в стандартизирани размери на инвестициите. Те не могат да бъдат съобразени с изискванията на която и да е от двете страни
Инструменти над гишето
За разлика от това, договореностите на контра гише могат да се материализират при липса на структуриран обмен, като по този начин могат да бъдат организирани така, че да отговарят на изискванията на всякакви две страни
Какво представляват суаповете?
Суапът е дериват, чрез който две страни постигат споразумение за обмен на финансови инструменти. Въпреки че основният инструмент може да бъде всяка ценна книга, паричните потоци обикновено се обменят в суапове. Суаповете са извънборсови финансови продукти. Най-основният тип суап се нарича обикновен ванилов суап, докато има различни видове суапове, както е споменато по-долу.
Размени на лихвени проценти
Това е много популярен тип суап, при който страните обменят парични потоци въз основа на условна главница (тази сума всъщност не се разменя), за да се хеджират срещу лихвен риск или да спекулират.
Суапове за суровини
Те се използват за стоки като нефт или злато. Тук едната стока ще включва фиксирана ставка, докато другата ще включва плаваща ставка. При повечето стокови суапове потоците от плащания ще бъдат заменени вместо сумите на главницата.
Валутни суапове (валутни суапове)
Тук участващите страни обменят лихви и главници по дълга, деноминирани в различни валути. Обменът на валута трябва да се извършва в нетна настояща стойност (настояща стойност на бъдещите парични потоци).
Фигура 1- Лихвените суапове са широко използван тип суапове
Каква е разликата между Опции и Суапове?
Различна статия Средна преди таблица
Опции срещу суапове |
|
| Вариантът е право, но не и задължение за покупка или продажба на финансов актив на определена дата на предварително договорена цена. | Суапът е споразумение между две страни за обмен на финансови инструменти. |
| Изискване за размяна | |
| Опциите могат да бъдат закупени / продадени чрез борса или разработени на гише. | Суаповете са извънборсови финансови продукти. |
| Изискване за плащане с премия | |
| За придобиване на опция трябва да се плати премия. | Суаповете не включват плащане на премия. |
| Видове | |
| Опцията кол и пут опцията са основните видове опции. | Лихвените суапове, валутните суапове и стоковите суапове са често използвани суапове. |
Резюме - Опции срещу суапове
Опциите и суаповете са много популярни техники за хеджиране, използвани в днешния търговски свят. В действителност до 2010 г. световният пазар на деривати се изчислява надхвърлил 1,2 квадрилиона щатски долара и опциите и суаповете представлявали основна част от него. Разликата между опциите и суаповете може да бъде категоризирана според тяхното използване и структура, тъй като те се различават помежду си по редица начини.
