Разлика между LBO и MBO

2024 Автор: Mildred Bawerman | [email protected]. Последно модифициран: 2023-12-16 08:37

LBO срещу MBO

Въпреки че за някой извън корпоративния свят термини като LBO и MBO могат да изглеждат като странни, това са често използвани думи в бизнес кръговете. Докато LBO се отнася до изкупуване с ливъридж, MBO е управленско изкупуване. Въпреки че има много хора, които смятат, че MBO е напълно различен от LBO, експертите казват, че MBO е специален случай на LBO с не външен, а вътрешен мениджмънт, който поема ефективен контрол върху компанията. Тази статия се опитва да изясни разликите между LBO и MBO.

Какво е LBO?

Когато аутсайдер, обикновено човек, който има интерес да контролира дадена компания, уреди пари за изкупуване на достатъчно акции на компанията, за да може да контролира собствения капитал на компанията, това се нарича Изкупване с ливъридж. Обикновено този инвеститор взема назаем много висок процент пари, който се връща обратно чрез продажба на активите на придобитата компания. Парите обикновено идват от банки и пазари на дългови капитали. Историята изобилства от случаи на LBO, когато хора без или много малко пари са придобили контролни правомощия в компания чрез LBO. Изненадващото е, че активите на придобиваното дружество се използват като обезпечение на заетите пари. Да наберем средства,придобиващата компания издава облигации на инвеститори, които са рискови по своя характер и не следва да се считат за инвестиционен клас, тъй като в процедурата има значителни рискове. Като цяло делът на дълга в LBO варира от 50-85%, въпреки че има случаи, когато повече от 95% от LBO е извършено с дълг.

Какво е MBO?

MBO е управленско изкупуване, което е вид LBO. Тук вътрешното управление на компанията, вместо външни лица, се опитват да изкупят контрола на компанията. Обикновено това се прибягва, за да се накарат мениджърите да се заинтересуват повече от подобряването на делата на компанията, тъй като те стават притежатели на капитал и следователно партньори в печалбите. Когато възникне MBO, публично регистрирана компания става частна. MBO влияе върху преструктурирането на организацията и също така придобива значение при придобиванията и сливанията. Има хора, които казват, че MBO в наши дни се използва от мениджърите, за да купи компанията на по-ниска цена и след това да повлияе на промените, за да увеличи цените на акциите, за да се възползва по огромен начин. Поддръжниците на това мнение казват, че мениджърите се опитват да управляват неправилно намаляването на производството и по този начин цените на акциите. След успешно MBO, където те получават контрол с ниска скорост,те управляват дружеството по ефективен начин, за да накарат рязко да нараснат акциите.

Накратко:

LBO срещу MBO

• LBO е изкупуване с ливъридж, което се случва, когато външен човек урежда дългове, за да получи контрол над дадена компания.

• MBO е управленско изкупуване, когато мениджърите на компания сами купуват дяловете в дадена компания, като по този начин притежават компанията.

• В LBO аутсайдерът поставя свой собствен мениджърски екип, докато в MBO настоящият мениджърски екип продължава

• В MBO ръководството влага собствени пари, за да получи контрол, тъй като акционерите го искат по този начин.