Бета срещу стандартно отклонение
Бета и стандартното отклонение са мерки за нестабилност, използвани при анализа на риска в инвестиционните портфейли. Бета показва чувствителността на представянето на даден фонд, ценна книга или портфейл по отношение на пазара като цяло. Стандартното отклонение измерва нестабилността или риска, присъщ на акциите и финансовите инструменти. Докато както бета, така и стандартното отклонение показват нива на риск и нестабилност, има редица основни разлики между двете. Следващата статия обяснява подробно всяка концепция и подчертава разликите между двете.
Какво е бета мярка?
Бета измерва ефективността на ценната книга или портфейла (риск и възвръщаемост на активите) във връзка с движенията на пазара. Бета е относителна мярка, използвана за сравнение и не показва индивидуалното поведение на ценната книга. Например, в случай на акции, бета може да се измери чрез сравняване на възвръщаемостта на акциите с възвръщаемостта на индекса на акциите като S&P 500, FTSE 100. Такова сравнение позволява на инвеститора да определи представянето на акциите в сравнение с целия пазар производителност. Бета стойността на 1 показва, че ценната книга функционира в съответствие с ефективността на пазара, а бета по-малка от 1 показва, че ефективността на ценната книга е по-малко волатилна от пазарната. Бета от повече от 1 показва, че производителността на дадена ценна книга е по-волатилна от бенчмарка.
Какво е стандартно отклонение?
Стандартното отклонение като статистическа мярка показва разстоянието от средната стойност на извадка от данни или разсейването на възвръщаемостта от средната стойност на извадката. По отношение на портфейла от акции, стандартното отклонение показва нестабилността на акциите, облигациите и други финансови инструменти, които се основават на възвръщаемостта, разпределена в определен период от време. Тъй като стандартното отклонение на инвестицията измерва нестабилността на възвръщаемостта, толкова по-високо е стандартното отклонение, толкова по-висока е променливостта и рискът, свързани с инвестицията. Волатилната финансова ценна книга или фонд показва по-високо стандартно отклонение в сравнение със стабилните финансови ценни книжа или инвестиционни фондове. Счита се, че по-високото стандартно отклонение е по-рисковано, тъй като ефективността на инвестицията може да се промени драстично във всяка посока във всеки един момент.
Бета срещу стандартно отклонение
Несистематичният риск е рискът, който идва с вида на индустрията или компанията, в която се инвестират средства. Несистематичният риск може да бъде премахнат чрез диверсификация на инвестициите в редица отрасли или компании. Системният риск е пазарният риск или несигурността на целия пазар, които не могат да бъдат диверсифицирани. Стандартното отклонение измерва общия риск, който е както системен, така и несистематичен риск. От друга страна, бета измерва само систематичен риск (пазарен риск). Стандартното отклонение показва индивидуалния риск или променливост на актива. От друга страна, Бета е относителна мярка, използвана за сравнение и не показва индивидуалното поведение на ценната книга. Бета измерва волатилността на актива във връзка с представянето на пазара.
Каква е разликата между бета и стандартно отклонение?
• Бета и стандартното отклонение са мерки за нестабилност, използвани при анализа на риска в инвестиционните портфейли.
• Бета измерва ефективността на ценната книга или портфейла (риск и възвръщаемост на активите) във връзка с движенията на пазара.
• Бета стойност 1 показва, че ценната книга работи в съответствие с ефективността на пазара; бета с по-малко от 1 показва, че производителността на сигурността е по-малко волатилна от пазарната, а бета с повече от 1 показва, че производителността на дадена ценна книга е по-волатилна от бенчмарка.
• Стандартното отклонение на инвестицията измерва нестабилността на възвръщаемостта и следователно колкото по-високо е стандартното отклонение, толкова по-висока е променливостта и рискът, свързани с инвестицията.
