Разлика между продължителност и модифицирана продължителност

2024 Автор: Mildred Bawerman | [email protected]. Последно модифициран: 2023-12-16 08:37

Продължителност спрямо модифицирана продължителност

Продължителност и модифицирана продължителност са условия, които често се срещат в областта на инвестициите, особено акциите и облигациите. За да бъде ефективен инвеститор, човек трябва да знае разликата между двете. Продължителността се отнася до паричния поток на всякакви финанси. Това е много важен фактор, който влияе върху доходността или възвръщаемостта на инвестициите. Това е редица неща само по себе си, тъй като може да бъде очакваното време, преди да получите изплащане, а също така може да бъде и промяна в цената в проценти. Това е, което създава объркване и следователно за решаването на този проблем има два термина, а именно Продължителност (Продължителност на Маколи) и Модифицирана продължителност.

Продължителност на Маколи

Macaulay Duration, изобретен от Фредрик Macaulay през 1938 г., е известен също като просто Duration. Отнася се за среднопретегленото време преди получаване на изплащанията. Прилага се само за инвестиции с фиксирана норма на възвръщаемост

Модифицирана продължителност

Модифицираната продължителност е инструмент, който измерва промяната в цената (процент) спрямо единичната промяна в доходността. Нарича се още логаритмично производно на цените по отношение на доходността или просто ценова чувствителност. Това зависи само от доходността, независимо дали инвестицията е с фиксирана възвращаемост или не. Използва се за проверка на чувствителността на цената на облигацията към краен лихвен процент. Тъй като е по-гъвкав, Modified Duration е по-популярен от Macaulay Duration.

Обикновено, ако добивът се комбинира непрекъснато, стойностите, които получаваме, използвайки и двете времетраения, са еднакви. Разликите възникват само когато добивът се смесва периодично, въпреки че резултатите все още са сравними.

Разумно е инвеститорът да може да изчисли продължителността на облигацията или акцията, за да може да взема правилни и по-малко рискови инвестиционни решения.

Накратко:

• Продължителност и модифицирана продължителност са инвестиционни инструменти в помощ на инвеститорите

• Продължителност измерва средно претегленото време преди изплащането, докато Модифицираната продължителност е фокусирана повече върху промяната в процента на цената спрямо доходността

• Модифицираната продължителност е по-гъвкава и се използва по-често от продължителността

• Продължителността изисква фиксиране на паричния поток, докато Модифицираната продължителност се отнася и за други ситуации