Ключова разлика - Правите акции срещу бонус акциите
Правите акции и бонус акциите са два вида акции, издадени на съществуващите акционери на компанията. Емисията на права и бонус води до увеличаване на броя на акциите, като по този начин намалява цената на акция. Основната разлика между правилните акции и бонус акциите е, че докато правилните акции се предлагат на намалена цена за съществуващите акционери в нова емисия акции, бонус акциите се предлагат без възнаграждение (безплатно), за да се компенсира неплащането на дивиденти.
СЪДЪРЖАНИЕ
1. Преглед и ключова разлика
2. Какво представляват правилните акции
3. Какво представляват бонус акциите
4. Сравнение едно до друго - правилните акции срещу бонус акциите
5. Резюме
Какво представляват правилните акции
Акциите за права са акции, емитирани чрез емисия на права, при които компанията предлага на съществуващите акционери да продадат нови акции в компанията, преди да ги предложи на широката публика. Такива права на акционерите - да им бъдат предложени акциите преди широката публика - се наричат „права на предимство“. Акциите с права се предлагат на намалена цена до преобладаващата пазарна цена, за да се стимулира акционерите да се запишат за акциите.
Например компания Q решава да издаде нови акции, за да събере нов капитал от $ 20 млн. Чрез издаване на 10 млн. Акции на база 2: 2. Това означава, че на всеки 10 притежавани акции инвеститорът получава 2 нови акции.
Когато се предлагат нови акции, акционерите имат следните три възможности.
Фигура 1: Опции за акционери, когато им бъде предоставена опцията да се абонирате за издаване на права
Продължавайки от същия пример, приемете, че пазарната цена на съществуващите акции (акции, държани преди издаването на правата) е 4,5 долара на акция. Цената с отстъпка, на която ще бъдат издадени нови акции, е $ 3. Инвеститорът има 1000 акции
Ако инвеститорът поеме правата изцяло,
Стойност на съществуващите акции (1000 * $ 4,5) $ 4,500
Стойност на новите акции (200 * 3) $ 600
Стойност на общите акции (1200 акции) 5100 долара
Стойност на акция след издаването на права ($ 5,100 / 1,200) $ 4,25 на акция
Стойността на акция след емитирането на права се нарича „теоретична цена на бивши права“и нейното изчисляване се урежда от МСС 33 - „Печалба на акция“.
Предимството тук е, че инвеститорът може да запише нови акции на по-ниска цена. Ако 200 акции са закупени от фондовия пазар, акционерът трябва да понесе разходи от $ 900 (200 * $ 4,5). $ 300 могат да бъдат спестени чрез закупуване на акциите чрез издаване на права. След издаването на правата, цената на акциите ще спадне от 4,5 до 4,25 долара на акция, тъй като броят на акциите в обращение се увеличава. Това намаление обаче се компенсира от спестяванията, направени чрез възможността за закупуване на акции на намалена цена.
Ако инвеститорът пренебрегне правата,
Инвеститорът може да не желае да инвестира допълнително в компанията или да няма средства за записване на дяловете с права. Ако акциите с права се игнорират, тогава акционерното участие ще бъде разредено поради нарастването на броя на акциите.
Ако инвеститорът продаде правата на други инвеститори
В някои случаи правата не могат да се прехвърлят. Те са известни като „неотменими права“. Но в повечето случаи инвеститорите могат да решат дали искате да се възползвате от възможността да закупите акциите или да продадете правата на други инвеститори. Права, които могат да бъдат търгувани, се наричат „отстъпни права“и след като са били търгувани, правата са известни като „правата с неплатени нули“.
Какво представляват бонус акциите?
Бонус акциите също се наричат „скрипт акции“и се разпространяват чрез бонус издаване. Тези акции се издават на съществуващите акционери безплатно според дела на тяхното участие.
Например за всеки 4 притежавани акции, инвеститорите ще имат право да получат 1 бонус акция
Бонус акциите се издават като алтернатива на изплащането на дивиденти. Например, ако компанията направи нетна загуба през финансова година, няма да има налични средства за изплащане на дивиденти. Това може да доведе до недоволство сред акционерите; по този начин, за да се компенсира невъзможността за изплащане на дивиденти, могат да бъдат предложени бонус акции. Акционерите могат да продават бонус акциите, за да отговорят на своите нужди от доходи.
Издаването на бонус акции е привлекателна възможност за компании, изправени пред краткосрочни проблеми с ликвидността. Това обаче е индиректно решение за парични ограничения, тъй като бонус акциите не генерират парични средства за компанията, а само предотвратява необходимостта от изтичане на пари под формата на дивиденти.
Освен това, тъй като бонус акциите увеличават емитирания акционерен капитал на дружеството без никакво парично възнаграждение, това може да доведе до спад на дивидентите на акция в бъдеще, което може да не се тълкува рационално от всички инвеститори.
Каква е разликата между правилните акции и бонус акциите?
Различна статия Средна преди таблица
Точни акции срещу бонус акции |
|
| Правите акции се предлагат на намалена цена за съществуващите акционери в нова емисия акции. | Бонус акциите се предлагат безплатно. |
| Въздействие върху касовата ситуация | |
| Правата на акции се издават за набиране на нов капитал за бъдещи инвестиции. | Бонус акциите се издават, за да компенсират преобладаващите парични ограничения. |
| Получаване на пари в брой | |
| Правата на акции водят до получаване на пари в брой за компанията | Бонус акциите не водят до получаване на пари в брой. |
Резюме - Акции за права срещу Бонус акции
Компаниите разглеждат въпроса за акциите с права и бонус акциите, когато има нужда от средства за бъдещи проекти или текущ паричен дефицит. Както акциите с права, така и бонус акциите увеличават броя на акциите в обращение и намаляват цената на акция. Основната разлика между акциите с права и бонус акциите е, че докато акциите с права се предлагат с отстъпка от пазарната цена, бонус акциите се издават без разглеждане.
