Разлика между ROIC и ROCE

2024 Автор: Mildred Bawerman | [email protected]. Последно модифициран: 2023-12-16 08:37

Ключова разлика - ROIC срещу ROCE

ROIC (възвръщаемост на инвестирания капитал) и ROCE (възвръщаемост на използвания капитал) са две основни съотношения, изчислени за края на финансовата година. Тези две мерки са до голяма степен сходни по своята същност с ограничени разлики. Ключовата разлика между ROIC и ROCE се крие главно в начина, по който се изчисляват; ROIC измерва ефективността на общия инвестиран капитал, докато ROCE е мярка за проверка на ефективността на бизнес операциите.

СЪДЪРЖАНИЕ

1. Общ преглед и ключова разлика

2. Какво е ROIC

3. Какво е ROCE

4. Сравнение едно до друго - ROIC срещу ROCE

5. Резюме

Какво е ROIC?

ROIC (възвръщаемост на инвестирания капитал) е мярка, която оценява способността на компанията да разпределя капитал в печеливши инвестиции. С други думи, това показва колко добре бизнесът използва средства за генериране на доход. ROIC се изчислява, както е показано по-долу.

ROIC = (нетен доход - дивиденти) / зает капитал

Нетни приходи - обща печалба за финансовата година
Дивиденти - сума на средствата, изплатени на акционерите от печалби
Зает капитал - добавянето на дълг и собствен капитал и средна сума се счита за (Начален капитал + Затварящ капитал) / 2.
Дълг - средства, заети на кредит
Собствен капитал - капитал, внесен от акционери

За да бъде полезен ROIC, той трябва да се сравнява със среднопретеглената цена на капитала (WACC). Ако ROIC надвишава WACC, това е индикация, че компанията е създала стойност през финансовата година.

Средно претеглена цена на капитала (WACC)

Това е изчисляване на капиталовите разходи на компанията, като се разглежда приносът на всяка категория пропорционално.

Например, ако капиталът на компанията се състои от дълг и собствен капитал, WACC изчислява,

Каква е цената на собствения капитал като дял от общия капитал?
Каква е цената на дълга като дял от общия капитал?

WACC е важна мярка, която изчислява средната цена на капитала, която компанията трябва да плати за своите вносители на капитал. Това е минималната норма на възвръщаемост, която компанията трябва да спечели, за да създаде стойност за своите акционери. Разликата между ROIC и WACC понякога се нарича „свръх възвръщаемост“на фирмата или икономическа печалба.

Тъй като нетният доход е общата печалба, тя се изчислява след печалбите и загубите от всички бизнес дейности. Еднократните транзакции, които носят печалба или загуба (например печалба или загуба от колебания в чуждестранна валута), намаляват точността на ROIC, тъй като те не са свързани с нормалните бизнес операции. По този начин е по-ефективно да се получат доходите, генерирани от основни бизнес дейности, а не действителната нетна сума на дохода в отчета за доходите. ROIC е среден показател, така че това не показва представянето и генерирането на стойност по отделни активи или бизнес сегменти.

Какво е ROCE?

ROCE (възвръщаемост на заетия капитал) е мярката, която изчислява колко печалба генерира компанията с вложения капитал. Следователно ROCE се превръща както в рентабилност, така и в коефициент на ефективност. ROCE се изчислява като, ROCE = Печалба преди лихви и данъци / нает капитал

Колкото по-висок е ROCE, толкова по-ефективен е начинът, по който компанията използва капитала. Също така е важно компаниите да поддържат нарастваща ROCE през годините, за да осигурят възходяща тенденция, тъй като това показва, че бизнесът е стабилен и инвеститорите ги възприемат като привлекателни инвестиционни опции. Подобно на ROIC, тази мярка също е цялостна, която не предоставя подробна информация за генериране на стойност на отделни активи.

Фигура_1: ROIC и ROCE са по-ефективни, когато се използват от капиталоемки индустрии.

Каква е разликата между ROIC и ROCE?

Различна статия Средна преди таблица

ROIC срещу ROCE
ROIC измерва ефективността на общия зает капитал.	ROCE измерва ефективността на бизнес операциите.
Значение
Това е важно от гледна точка на инвеститора	Това е важно от гледна точка на компанията.
Използване на доходите за изчисляване
ROIC използва дивиденти с нетен доход.	ROCE използва печалба преди лихви и данъци.
Формула за изчисление
ROIC = (нетен доход - дивиденти) / зает капитал	ROCE = Печалба преди лихви и данъци / нает капитал

Обобщение - ROIC срещу ROCE

ROIC и ROCE са и двете ключови съотношения, които позволяват сравнение между компаниите и съотношенията от миналата година. ROIC измерва ефективността на общия инвестиран капитал, докато ROCE измерва ефективността на бизнес операциите. Те са много подходящи за компании в капиталоемки отрасли като телекомуникациите, енергетиката и автомобилостроенето. Тези мерки имат ограничена употреба във фирми, свързани със услуги.