Ключова разлика - Транзакция срещу риск от превод
Рисковете от транзакции и превод са два основни типа валутни рискове, пред които са изправени компаниите, които участват в сделки с чуждестранна валута. Основната разлика между транзакционния и транслационния риск е, че транзакционният риск е рискът от обменния курс, дължащ се на забавянето между сключването на договор и уреждането му, докато рискът от транслация е валутният риск, произтичащ от конвертирането на финансовите резултати от една валута в друга валута.
СЪДЪРЖАНИЕ
1. Общ преглед и ключова разлика
2. Какво е риск от транзакция
3. Какво е риск от превод
4. Равно до сравнение - Риск от транзакция срещу превод в таблична форма
5. Резюме
Какво представлява рискът от транзакции?
Рискът от транзакции е рискът от обменния курс, произтичащ от забавянето във времето между сключването на договор и уреждането му. Обменните курсове са подложени на непрекъснати промени и увеличеният период от време между сключването на сделката и сетълмента оставя и двете страни да не знаят какъв би бил обменният курс по време на сетълмента.
Например ABV Company в Обединеното кралство е търговска организация и възнамерява да закупи 600 барела петрол от XNT Company в САЩ, която е износител на нефт, за още четири месеца. Тъй като цените на петрола непрекъснато се променят, ABV решава да сключи договор, за да премахне несигурността. В резултат на това двете страни сключват споразумение, при което XNT ще продаде 600-те нефтени барела на цена от 170 паунда за барел.
Спот процентът (курс към днешна дата) на петролен барел е £ 127. След още четири месеца цената на петролен барел може да бъде повече или по-малка от договорната стойност от £ 170 за барел. Независимо от преобладаващата цена към датата на изпълнение на договора (спот курс в края на четирите месеца). XNT трябва да продаде барел петрол за £ 170 на ABV според договора.
След четири месеца приемете, че спот курсът е £ 176 за барел. Разликата между цените, които ABV трябва да плати за 600 барела поради договора, може да бъде сравнена със сценария, ако договорът не съществува.
Ако договорът не съществуваше (£ 176 * 600) = £ 105,600
Поради договора (£ 170 * 600) = £ 102,000
Следователно разликата между цените е 3 600 британски лири
Поради договора ABV успя да спечели 3600 британски лири.
Обменният курс между британски лири и щатски долари е £ / $ 1,25, което означава, че 1 £ е еквивалентен на $ 1,25. По този начин плащането, което ABV трябва да направи за XNT, е 81 600 $ (102 000 £ / 1,25).
Горният тип договор, целящ да смекчи риска от обменния курс, се нарича форуърден договор; това е споразумение между две страни за покупка или продажба на актив на определена цена на бъдеща дата.
Инструменти, използвани за намаляване на риска от транзакции
В допълнение към форуърдните договори, инструментите по-долу също могат да бъдат взети предвид за смекчаване на риска от транзакции.
Настроики
Вариантът е право, но не и задължение за покупка или продажба на финансов актив на определена дата на предварително договорена цена.
Суапове
Суапът е дериват, чрез който две страни постигат споразумение за обмен на финансови инструменти.
Фючърси
Фючърсът е споразумение за покупка или продажба на определена стока или финансов инструмент на предварително определена цена на определена дата в бъдеще.
Какво представлява рискът от превода?
Преводният риск е рискът от обменния курс, произтичащ от конвертиране на финансови резултати от една валута в друга валута. Рискът от превода се поема от компании, които имат бизнес операции в множество държави и извършват транзакции в различни валути. Ако резултатите се отчитат в различни валути, става трудно да се сравнят резултатите и да се изчислят резултатите за цялата компания. Поради тази причина всички резултати във всяка държава ще бъдат преобразувани в обща валута и отчетени във финансовите отчети. Тази обща валута обикновено е валутата в държавата, в която е седалището на корпорацията.
Когато дадено дружество е изложено на риск от превод, отчетените резултати могат да бъдат по-високи или по-ниски в сравнение с действителния резултат въз основа на промените в обменния курс.
Например компанията майка D е компанията A, която се намира в САЩ. Фирма D се намира във Франция и извършва търговия в евро. В края на годината резултатите на компания D се консолидират с резултатите на компания A за изготвяне на консолидирани финансови отчети; по този начин резултатите от компания D се преобразуват в щатски долари.
По-долу подробности за приходите, разходите за продажби и брутната печалба са на компания D въз основа на транзакциите за финансовата 2016 година.
Различна статия Средна преди таблица
| 000 000 евро | |
| Продажби | 2,545 |
| Разходи за продажби | (1056) |
| Брутна печалба | 1,489 |
Ако приемем обменния курс от $ 0,92, (Това означава, че един долар е равен на 0,92 евро), резултатите от компания D ще бъдат преобразувани в,
| $ 000 ' | |
| Продажби (2,545 * 0,92) | 2,341 |
| Разходи за продажби (1,056 * 0,92) | (972) |
| Брутна печалба (1 489 * 0,92) | 1,369 |
Фигура 1: Преобразуването на валута води до риск от превод
Поради конвертирането на валута отчетените резултати са по-ниски от действителните. Това не е реално намаление и се дължи чисто на конвертирането на валута.
Каква е разликата между риска от транзакция и превода?
Транзакция срещу преводачески риск |
|
| Рискът от транзакции е рискът от обменния курс, произтичащ от забавянето във времето между сключването на договор и уреждането му. | Преводният риск е рискът от обменния курс, произтичащ от конвертиране на финансови резултати от една валута в друга валута. |
| Действителна промяна в резултата | |
| Налице е реална промяна в бъдещия резултат на риска от транзакцията, тъй като транзакцията е сключена в един момент от времето и уредена в бъдеще. | Няма реална промяна в резултата при преводачески риск, тъй като видимата промяна в резултатите се дължи само на конвертирането на валута. |
| Намаляване на риска | |
| Рискът от сделката може да бъде смекчен чрез сключване на споразумение за хеджиране. | Рискът от превода не може да бъде смекчен |
Резюме - Транзакция срещу риск от превод
Разликата между риска от транзакция и превод може да се разбере чрез осъзнаване на причините за тяхното възникване. Когато се сключи договор в настоящия момент, който ще бъде уреден на бъдеща дата, резултатният риск е риск от транзакция. Валутният риск, произтичащ от конвертиране на финансови резултати от една валута в друга валута, е рискът от превода. Валутните транзакции на дадена компания трябва да се управляват внимателно, така че да не подлежат на значителни промени, тъй като високият риск от транзакции и превод е признак на нестабилност.
Изтеглете PDF версия на транзакцията срещу риска от превода
Можете да изтеглите PDF версия на тази статия и да я използвате за офлайн цели според бележките към цитата. Моля, изтеглете PDF версия тук Разлика между риска от транзакции и превода.
